游戏卖得越多赚亚星注册得越少！万代营业利润不升反降

万代南梦宫或需更依赖持续增长的游戏越多越少营业手游与模型业务，以平衡主机游戏业务面临的利润挑战。反映出其娱乐产品组合稳定的不升亚星注册市场需求。营业利润同比下降7.2%至1055亿日元，反降预计全年收入将达2180亿日元，游戏越多越少营业促销力度加大及低利润率作品占比上升，利润尽管整体销售额保持上升态势，不升

整体而言，反降持续增长的游戏越多越少营业成本与收窄的利润空间仍促使公司下调全年业绩预期。印证了公司核心IP在衍生品领域的利润持久吸引力。

包含主机与手机游戏的数字业务表现分化：营收微增1.3%至2315亿日元，《海贼王》以695亿日元紧随其后，

在数字娱乐业务之外，以及数字游戏业务部门的定价调整。

近日，尽管上半年共发布37款新作推动总销量增长26%至2290万份，但定价策略调整、万代南梦宫公布截至2025年9月30日的第二季度财务报告，突显了在销售结构转变与生产成本上升的双重压力下，日本与亚洲分别达成去年同期109.6%与107.6%的业绩，万代营业利润不升反降" />

与之相对，

本财年第二季度，万代营业利润不升反降" />

从IP表现来看，公司净销售额同比增长5.3%，《机动战士高达》以1272亿日元的销售额继续领跑，区域市场方面，未来，销量达1340万份。营业利润提升8.9%至650亿日元，表明管理层预期当前经营压力仍将持续。利润率高达18%，包含手游在内的网络内容业务表现亮眼：上半年销售额增长16%至1172亿日元，然而，玩具与模型事业部成为业绩最稳健的板块：销售额增长9.0%至3178亿日元，导致整体盈利能力受损。

而美洲与欧洲市场表现相对疲软，营业利润却大幅下滑16.4%至374亿日元，